Obesity-Marktnachrichten — 4. August 2026
Das pragende Ereignis der Woche kam am 31. Juli, als Ziltivekimab, Novo Nordisks experimentelles entzundungshemmendes Herzmedikament, seinen primaren Endpunkt in ZEUS verfehlte, der ersten von drei Phase-3-Studien mit Ergebnissen. Bei mehr als 6.300 Patienten mit atherosklerotischer Herz-Kreislauf-Erkrankung, chronischer Nierenerkrankung und erhohter Entzundung senkte das Mittel schwere kardiovaskulare Ereignisse nicht signifikant gegenuber Placebo. Die Aktie fiel um knapp 9 Prozent, etwa 30 Milliarden Dollar Marktwert losten sich an einem Tag auf. Novo erklart, der Ausblick fur das bereinigte Betriebsergebnis 2026 bleibe unverandert, im dritten Quartal falle jedoch eine zahlungsunwirksame Wertminderung an. Zwei weitere Studien laufen: HERMES bei Herzinsuffizienz und ARTEMIS bei akutem Herzinfarkt. Die strategische Lesart wiegt schwerer als der Kurs: Ziltivekimab war Novos deutlichster Versuch, ein kardiometabolisches Geschaft aufzubauen, das nicht vom GLP-1 abhangt, und diese Diversifizierung ruckt nun mindestens ein Jahr weiter weg.
Sowohl Eli Lilly als auch Novo Nordisk legen am 5. August ihre Zahlen zum zweiten Quartal vor, was diesen Tag zum wichtigsten des Quartals fur den Adipositas-Markt macht. Die Ausgangslage hat sich verandert: Nach zwei Jahren mit Gewinnwarnungen, Fuhrungswechseln und fallendem Aktienkurs kampft sich Novo zuruck, und Verordnungsdaten deuten darauf hin, dass die orale Wegovy-Tablette ihren Vorsprung gegenuber dem spater eingefuhrten Foundayo von Lilly halt. Der Konsens erwartet von Lilly rund 20,3 Milliarden Dollar Umsatz, allein aus Mounjaro und Zepbound uber 13 Milliarden. Der Ausblick ist wichtiger als die Schlagzeilenzahlen. Der Einsatz stieg am 31. Juli deutlich: Novo tritt funf Tage nach dem Scheitern von Ziltivekimab vor die Offentlichkeit, das Management wird also dazu befragt werden, wie stark die Zukunft des Konzerns allein auf Adipositas ruht.
Am 28. Juli meldete Altimmune positive Topline-Ergebnisse aus der Phase-2-Studie RECLAIM mit Pemvidutid bei mittelschwerer bis schwerer Alkoholkonsumstorung, und die Aktie sprang vorborslich um mehr als 15 Prozent. Die Studie erreichte ihren primaren Endpunkt, die Verringerung der Tage mit starkem Alkoholkonsum, und traf zudem sekundare Endpunkte, die die FDA als zulassungsrelevant anerkennt, darunter eine Reduktion um zwei Stufen in den WHO-Risikokategorien. Die Patienten verloren zudem placebobereinigt 9,1 Prozent Korpergewicht in 24 Wochen, ohne Anzeichen eines Plateaus. Die Bedeutung reicht uber einen Small Cap hinaus: Es ist einer der bislang klarsten Belege dafur, dass Inkretin-Medikamente Sucht behandeln konnten, nicht nur Gewicht.
Eli Lilly (LLY): Lilly legt am 5. August die Zahlen zum zweiten Quartal vor. Zepbound halt weiterhin knapp 70 Prozent der Neuverordnungen im Markt fur Markenpraparate gegen Adipositas, und Analysten erwarten fur das Quartal mehr als 13 Milliarden Dollar aus Mounjaro und Zepbound zusammen. Die offene Frage ist Foundayo (Orforglipron), Lillys orales GLP-1, dessen Aufnahme hinter der einige Monate zuvor eingefuhrten Wegovy-Tablette zuruckbleibt. Zudem verteidigt sich Lilly in der Werbeklage, die Novo am 21. Juli einreichte und am 24. Juli mit einem Antrag auf einstweilige Verfugung verscharfte.
Novo Nordisk (NVO): Auch Novo berichtet am 5. August, und die Erzahlung hat sich gedreht. Nach zwei harten Jahren verkauft sich die orale Wegovy-Tablette besser als erwartet und halt ihren Verordnungsvorsprung gegenuber Foundayo; im ersten Quartal gelang bereits der starkste GLP-1-Marktstart in den USA, woraufhin das Management seine Prognose fur den Jahresruckgang eingrenzte. Orales Wegovy wurde inzwischen in der EU zugelassen, was einen zweiten Wachstumspfad offnet. Parallel treibt Novo seine Werbeklage gegen Lilly voran. Das Gegengewicht ist das Scheitern von Ziltivekimab am 31. Juli: Das Adipositas-Geschaft erholt sich, doch der Aufbau eines zweiten, GLP-1-unabhangigen Standbeins hat gerade einen schweren Ruckschlag erlitten.
Altimmune (ALT): Der klare Gewinner der Woche. RECLAIM, eine Phase-2-Studie mit rund 100 Patienten und 2,4 mg Pemvidutid wochentlich uber 24 Wochen, erreichte am 28. Juli ihren primaren Endpunkt zu Tagen mit starkem Alkoholkonsum und traf zulassungsrelevante sekundare Endpunkte: Fast zwei Drittel der Patienten sanken um zwei Stufen auf der WHO-Risikoskala. Der Gewichtsverlust erreichte placebobereinigt 9,1 Prozent und war noch nicht abgeflacht. Pemvidutid besitzt bereits den FDA-Status Breakthrough Therapy bei MASH und Fast Track bei Alkoholkonsumstorung.
Viking Therapeutics (VKTX): Viking beendete das zweite Quartal mit 502 Millionen Dollar Barmitteln, genug zur Finanzierung des Programms ohne kurzfristige Verwasserung. Die Phase-3-Studien VANQUISH 1 und 2 mit subkutanem VK2735 sind vollstandig rekrutiert, der Phase-3-Start der oralen Formulierung ist fur das vierte Quartal avisiert. Das entscheidende Ereignis des Quartals ist die Auswertung zur Erhaltungsdosierung von VK2735, der erste Hinweis darauf, wie dauerhaft der Gewichtsverlust nach dem akuten Dosierungsfenster ist. Zudem lauft eine Phase-1-Studie zum Amylin-Agonisten VK3019.
Amgen (AMGN): Diese Woche keine neuen Daten. MariTide lauft weiter im Phase-3-Programm MARITIME, dessen Unterscheidungsmerkmal die monatliche statt wochentliche Gabe ist, dazu separate Studien bei Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Herzinsuffizienz und obstruktiver Schlafapnoe. Die Phase-2-Auswertung zeigte nach 52 Wochen bis zu rund 20 Prozent Gewichtsverlust ohne Plateau, aber auch hohe Abbruch- und Erbrechensraten, weshalb das Dosierungsschema fur Phase 3 uberarbeitet wurde.
Zealand Pharma (ZEAL): Ruhige Woche. Petrelintid, das gemeinsam mit Roche entwickelte wochentliche Amylin-Analogon, geht in der zweiten Jahreshalfte 2026 in Phase 3 zur chronischen Gewichtskontrolle, nachdem die Phase-2-Studie ZUPREME-1 einen zweistelligen Gewichtsverlust bei placeboahnlicher Vertraglichkeit zeigte. Dieses Vertraglichkeitsprofil ist die gesamte These: Amylin wird weniger als Rivale von GLP-1 positioniert, sondern als sanftere Basistherapie.
Structure Therapeutics (GPCR): Keine wesentlichen Neuigkeiten diese Woche. Aleniglipron, das orale niedermolekulare GLP-1 des Unternehmens, hat positives FDA-Feedback zum Abschluss der Phase 2, und das zulassungsrelevante Phase-3-Programm zur chronischen Gewichtskontrolle soll im dritten Quartal starten. Structure ist der kleinste der glaubwurdigen oralen GLP-1-Herausforderer, weshalb das Einhalten dieses Zeitplans fur das Unternehmen wichtiger ist als fur jeden anderen auf dieser Liste.